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探索“一带一路”绿色投资的现实应用:搭建股权投资机构全周期的策略与应用体系

2019-5-30 14:51 来源: 普华永道中国


近年来,随着社会政治和经济环境的变化,可?#20013;?#24615;发展成为全球各国的共同课题,与此同时,由中国发起的“一带一路”倡议受到愈加广泛的认可,在此背景下,“一带一路”投资绿色化也取得长足发展。

2018年12月,中国金融学会绿色金融委员会联合英国伦敦金融城共同发布了《“一带一路”绿色投资原则》,旨在将可?#20013;?#21457;展原则?#24230;?#21040;公司战略、运营、创新三个层面中,该原则目前已得到全球13个国家和地区的32家金融机构的认可与自愿加入,正在逐渐成为新的绿色投资国?#25163;?#27969;倡议。


股权投资领域的
绿色投资发展

绿色投资已经从最初的少数人关注,变成了能够聚合吸引大众参与的主题。值得注意的是,伴随一带一路绿色投资缺口的增大,越来越多的股权投资机构也逐渐对绿色投资的生态价值达成共识,并开始探索如何协调资本的逐利性和环境的可?#20013;?#24615;,以实现资本投资的“双赢目标?#34180;?/div>

普华永道自2013年至今,?#20013;?#27599;三年一度进行全球范围的绿色股权投资领域?#31361;?#24847;向、市场动态研究与调查(涉及35个国家、162个大?#31361;?#37329;管理机构,以下简称“管理机构?#20445;?#26681;据2019年最新一期的调查报告显示,管理机构越来越重视绿色投资的管理,并将其融入到投资的交易过程中。

全球有91%的受访者已经采用或正在制定负责任投资策略,81%的受访者至少每年向其董事会报告一次ESG事宜,35%的私募股权公司现在拥有致力于ESG的专属团队。普华永道预计市场将进一步在投资周期的每个阶段(包括退出阶段)系统性的纳入绿色投资的考虑因素。



因地制宜实践“一带一路”绿色投资原则

“一带一路”国家多为发展中国家,整体经济基础较为薄弱,经济结构单一,部分国家地缘政治复杂,政权更迭频繁,地缘经济趋?#26222;?#22312;改变企业的投资环境,因此在开展“一带一路”投资中尤其需要重视沿线国?#19968;?#30784;信息的了解和风险因素的识别。

下面我们就从股权投资机构的“设、募、投、管、退”五大基本环节为例,来?#27835;?#25237;资者对“一带一路”绿色投资原则的应对策略/措施。 


基金设立阶段?#21644;?#24120;会由基金筹备团队制作基金设立方案,它是未来基金管理运营的框架及重要依据。因此在公司战略层面,需要将绿色投资规划纳入到初始的设立策略中,并对应制定短、中、长期战略目标;在管理层面,将ESG因素纳入到有限合伙协议中,以具有法律约束力的协议条款落实投资者对执行ESG政策的要求;在执行层面,结合一带一路沿线国?#19968;?#30784;信息的汇总?#27835;觶?#31579;选出最优化投资国家/地区及其风险要素。

募集运行阶段:募资作为基金的生命线,也是第一要务,如何将自身的绿色投资策略进行?#34892;?#30340;阐述,尤其由于一带一路国?#19968;?#30784;设施建设投资周期较长,目标LP受整体国际市场投资宏观趋势的影响,将特别重视对绿色投资市场化操作的?#34892;С信?#21644;投资回报的保证。同时?#30001;?#33267;运行阶段,不同层?#24230;?#21592;的知识能力培训、绿色风?#25484;?#20272;体系建立及项目/利益相关方的尽调,也显得尤为重要。

项目投资阶段:在这个阶段,运用筛选工具?#21592;?#25237;企业或标的项目进行绿色指标评估,并结合评估结果,决定是否需要做更深入具体的绿色尽职调查/压力测试。结合上述调查形成绿色评估报告,提请投委会的审核及批准投资。

投后管理阶段:在完成投资后,将会积极对投资标的ESG实践开展?#20013;?#30417;控及管理提升,并结合其自身特点及实?#24066;?#27714;,通过多种绿色融资方式加大投资,同时加强被投机构年度绿色投资信息的披露。

退出阶段:合适的退出方式是实现资产增值、投资收益最大化的?#34892;?#20445;障,因此退出前的尽调?#27835;?#21450;方案优化可以把握最佳的退出时间点。

今天的投资市场,已经站到了一个新的历史起点。青山绿水的背后就是金山银山,普华永道作为第一批签署《“一带一路”绿色投资原则》的第三方支持机构*,一直致力于提供全流程端到端的绿色金融服务,在未来的日子里,我们将一如既往的为一带一路和绿色金融建言献策、贡献力量,让绿色成为最美的“底色?#34180;?br>

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